全球疫情卷土重来医药再次站上舞台

本周市场整体宽幅弱势震荡之中，其中，上证指数微涨 0.10%，沪深300下跌0.61% ，上证50下跌0.80%，中证500表现强劲涨幅0.70%；市场继续呈现极致的结构分化和板块轮动。行业层面有色金属、钢铁、食品饮料、医药等表现较好，银行、军工、农林牧渔、休闲服务等跌幅稍大。下半周外围股市在新冠病毒新毒株B.1.1.529爆发催化下也出现大幅调整，原油等期货也出现大幅跳水。

本周李克强总理在经济形势专家和企业家座谈会上，重提“六保、六稳“，这次会议或是政策风向转变的标志，再次强调高质量发展的重要性。跟碳中和相关的锂矿、磁材、IGBT、碳化硅等子板块表现较好。海外方面，美国众议院通过了《Build Back Better》法案，也在一定程度上提升了全球中期的经济增长动能，2022年为美国固定资产投资大年。

短期看，新冠疫情再次证明将成为常态，消费恢复还将受到影响，今年一直处在调整且受益于疫情的医药板块再次被市场重视，具有优质赛道和成长好的公司具有显著的投资价值。中长周期视角来看，随着国内经济刺激政策的不断推出，经济失速的风险将会降低。十四五期间以半导体链、碳中和相关产业链，高端制造链为代表的相关行业依然是投资的大方向，具有低吸机会。同时，我们关注到海外出口的增速保持在高位，A股上市公司的盈利预计稳定增长；在流动性保持宽裕的背景下，企业盈利将会是下一阶段市场上涨的主要驱动力。