静待科技回归,关注养殖企业

本周各大指数小幅震荡,周涨幅基本在0.5%以内,板块间轮动较快,化工、家电、电气设备涨幅居前,通信、旅游、采掘跌幅居前。发改委连续发文平抑煤炭价格,研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施,对煤炭板块股价形成一定压制。

从近期公布的三季度GDP数据看,同比增长4.9%,低于市场预期,经济下行压力加大。未来随着海外疫情得到有效控制,进出口对中国经济增长的带动作用可能会进一步减弱。外贸依存度下降,使得国产替代成为非常重要的转型方向。目前正处于三季报披露期,从业绩看,半导体、新能源仍是增速较快的两大板块。

另外9月PPI同比涨幅扩大至10.7%,CPI涨幅回落至0.7%,两者剪刀差进一步拉大,核心差异在于生猪价格处于历史底部。由于养殖企业已处于全行业亏损状态,生猪价格长期维持低位的可能性较低,预计明年上半年,生猪价格也将迎来上升周期,届时通胀压力将重回投资者视野,“滞涨”或许是未来一段时间非常重要的一个主题。

所以展望未来,我们认为四季度仍将以上市公司业绩为导向,科技板块经过前期调整,估值水平已经回到历史均值,随着三季报落地,增速居前的公司有望迎来戴维斯双击。而对于明年的股票市场,我们认为滞涨的压力需要重点关注,行业配置也将更加注重防御。

发布日期:2021年10月22日