市场震荡上行,拥抱科技

本周指数小幅上扬,结构分化更加明显,以新能源、半导体为代表的科技产业引领市场,而银行、地产仍然拖累指数。降准政策落地,使得市场对货币政策的预期重新变得乐观,同时海外疫情出现反复,对于全球流动性也形成一定正向预期。在流动性宽松的背景下,新能源、半导体为代表的科技产业迎来戴维斯双击,一方面下游需求持续放量带动上市公司业绩持续超预期;另一方面科技产业对于流动性宽松形成的估值弹性业更加明显。

中国目前正处于经济结构转型的关键时刻,随着我国用工成本和房价逐渐上升,我国的劳动力和土地等要素的国际竞争力正在下降,在国际大分工的角色中,原来依靠纺织服装、小商品等劳动密集性产业的成本优势变得越来越不明显,预计未来随着海外疫情得到有效控制,进出口对中国经济增长的带动作用可能会进一步减弱。外贸依存度下降,使得国产替代成为非常重要的转型方向。尤其是5G时代的到来,无论是居民对智能化产品的需求,还是智能制造在生产方式中的作用都越来越重要,所以科技崛起带来成长价值策略的有效土壤。

而在深度价值方面,巨大的人口基数带来稳定的市场需求,价值蓝筹通过多年的行业深耕建立了特有的品牌溢价,形成了长期稳定的盈利能力与现金流优势。所以价值低估后,容易出现较强的估值修复行情。

正是意识到投资中国的机遇与挑战,于翼投资将专注于发掘中国“高品质增长”的投资机遇,并以此做为创造持续且有竞争力的投资回报的核心抓手,结合优质成长股与优质价值股在不同阶段的优异表现,努力适应不同的市场波动环境以期达到准“全天候”的收益模式。感恩您多年来的信任与陪伴。

发布日期:2021年7月23日