珍惜每一次下跌

虎年第一周,借此机会给各位投资者拜个晚年,祝大家开工大吉,如虎添翼!

虽然新春之后A股开市仅一周,但是作为在市场中摸爬滚打交易的人,这一周是漫长的。春节假期,港股及海外市场大涨,带动沪深300第一天高开1.6%,但受到公募基金大规模赎回的传言影响,市场逐渐走弱,以宁德时代为代表的机构重仓股跌幅居前。周五,一方面国内1月社融达到6.17万亿,远超5.38万亿的市场预期,另一方面美国1月CPI升至7.5%,加息预期抬头,使得A股市场多空博弈氛围浓重。

从全周来看,沪深300上涨0.82%,创业板指数下跌5.59%,煤炭、石化涨幅居前,而电力设备新能源继1月大跌之后继续大幅回落。

面对绵绵下跌的市场,投资者最关心的是底在哪里?从2010年创业板创立以来,一共经历了5次下跌,2011年下跌36%、2012年下跌2%、2016年下跌28%、2017年下跌11%、2018年下跌29%,而2022年仅仅用了5周的时间,创业板的跌幅已经达到了17%,已接近历史跌幅的中枢。所以在这个位置,虽然市场恐慌情绪依旧浓重,但我们认为经过这一阶段的系统性出清,A股市场在潜在风险收益比已逐渐占优,随时可能迎来一波反弹行情。尤其是一些业绩增长明确的行业,一方面EPS大幅提升,另一方面股价下行,使得PE的下行速度加速,从PEG的角度逐渐回到0.5-1的投资黄金区。

本轮调整本质上是一个非常好的估值消化和板块再平衡的窗口,珍惜市场调整的宝贵契机,每一次恐慌性的下跌都给我们带来了难得的买入机会,重视调整之后必须消费品行业和高成长行业的投资机会。

发布日期:2022年2月11日