本周观点


张智聪【高级研究员】


      本周市场出现震荡,上证综指、深证成指、创业板指分别上涨2.04%、1.35%、0.23%。申万一级行业中,国防军工大涨16.60%,有色、汽车、化工板块分别上涨6.01%、4.15%、3.82%;而年初至今上涨较多的休闲服务、食品饮料出现大幅调整,分别下跌4.85%、2.14%;前期领涨的医药生物板块出现调整,下跌0.68%,特别是市场关注度最高的疫苗板块出现了大幅波动和调整,让人不禁疑问疫苗行情真的结束了吗?

     

       从全球范围来看,新冠疫情仍保持快速蔓延趋势,给全球经济带来难以估量的巨大损失。全球单日新增确诊病例数在25万人以上,美国单日新增确诊病例在5~6万人,国内部分地区也出现了局部反弹。目前新冠疫苗可能仍是人类遏制疫情扩散、恢复经济活动的唯一希望。从临床数据来看,腺病毒载体疫苗和mRNA疫苗仿佛已经看到了成功的曙光。但若要实现对全球70亿人口的有效保护,可能需要年产100亿剂的新冠疫苗,而目前全球现有疫苗药品的产能仅30亿剂,各家疫苗生产企业新建的新冠疫苗产能在如此巨大的需求之下显得杯水车薪。因此预计未来3-5年内,新冠疫苗必将是全球范围内的紧缺资源。

      

       疫苗板块行情依然是全年最具弹性和确定性的投资主题。我国正在对新冠疫苗进行饱和式开发,五大技术路线并行、临床进展领先,大力扩充产能,并正在与海外创新疫苗研发企业积极合作。随着国内新冠疫苗的临床进展、创新产品引进、海外出口等后续一系列催化剂落地,疫苗板块的趋势行情仍将持续。从产业趋势来看,国内疫苗市场已步入新一轮产品升级、进口替代的快速增长期,研发管线中创新产品的上市放量将推动国内各疫苗企业的业绩持续高增长,同时新冠疫苗上市也将带来巨大的业绩弹性,当前的高估值也将快速消化。看好疫苗及相关产业的趋势行情,以及疫情过后依然保持高度景气的医疗服务、CRO、创新器械等。


2020年08月07日

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